A avaliação de US $ 86 bilhões da Coinbase foi muito exagerada pela mídia enganosa

As ações da Coinbase fecharam a US $ 327 em sua estreia na Nasdaq, dando à crypto exchange uma capitalização de mercado inicial de US $ 86 bilhões em uma base totalmente diluída.

Totalmente diluído refere-se ao número total de ações ordinárias em circulação e disponíveis para negociação no mercado aberto após todas as fontes possíveis de conversão. Mas alguns acham que essa medida dá uma avaliação imprecisa, pois inclui opções e ações restritas, portanto, exagerando o número de ações usadas na avaliação.

Na preparação para o IPO, alguns analistas esperavam que a Coinbase atingisse uma avaliação de US $ 100 bilhões. Embora sua avaliação final não estivesse a um milhão de quilômetros de distância, ainda assim era menos do que o esperado.

A listagem da Coinbase é um momento decisivo para a indústria de criptomoedas

A Coinbase é a primeira grande empresa de criptografia a testar o mercado público dos Estados Unidos. Seu IPO foi saudado como um ponto de viragem na criptomoeda se tornando popular. O analista Dan Ives escreveu:

Coinbase é uma peça fundamental do ecossistema de criptografia e é um barômetro para a crescente adoção dominante de bitcoin e criptografia nos próximos anos, em nossa opinião.”

COIN abriu a US $ 381 no Nasdaq Global Select Market. No início, os compradores elevaram o preço para US $ 429, mas os ursos logo assumiram o controle e baixaram o preço à medida que o dia avançava. Ele encerrou a sessão em $ 327.

 Fonte: COINUSD em TradingView.com

A empresa divulgou alguns números impressionantes antes de sua estreia pública. Ele mostrou um aumento na receita e uma duplicação de seus usuários ativos mensais em relação ao trimestre anterior.

Mas a empresa de pesquisa de mercado New Constructs já havia soado o alarme sobre uma severa sobrevalorização de US $ 100 bilhões. Eles acreditam que uma avaliação tão alta não leva em consideração um aperto futuro em suas margens de transação.

a empresa tem pouca ou nenhuma chance de atender às expectativas de lucro futuro que estão embutidas em sua estimativa ridiculamente alta de US $ 100 bilhões. ”

A avaliação real deve ser $ 65 milhões

Embora a avaliação totalmente diluída da Coinbase tenha chegado a US $ 86 bilhões, praticamente no meio das expectativas pré-estréia de US $ 60 bilhões a US $ 100 bilhões, o CIO da Arca Jeff Dorman disse que este número é grosseiramente exagerado.

Dorman criticou a mídia por “desinformação” e “reportagens horríveis”, dizendo que eles estavam usando a contagem de ações errada. Com base em 198 milhões de ações de classe A e B, a avaliação de fechamento da Coinbase deve ser de $ 64,7 milhões.

Essa matemática está errada – existem 198 mm de ações classe A e classe B o / s, não 261 mm. Se usarmos a contagem de ações totalmente diluída, todas as ações do planeta terão ações infinitas devido a nenhuma restrição sobre a quantidade de ações que uma empresa pode emitir.

Sobre a questão de chegar a uma avaliação de US $ 100 bilhões, o pesquisador Larry Cermak espera que isso aconteça enquanto o mercado altista continuar.

As listagens diretas quase sempre diminuem nos próximos dias por causa da alta flutuação que está sendo descartada. Enquanto o mercado altista continuar, ele eventualmente se recuperará e chegará a US $ 100 bilhões + IMO. O baixo volume hoje é um tanto surpreendente . ”

Neste ponto, não está claro se uma capitalização de mercado exagerada da Coinbase é uma ajuda ou um obstáculo para a criptografia. Embora uma avaliação exagerada provavelmente gere interesse, o lado do spin vê uma pressão adicional sobre a Coinbase para corresponder ao exagero.

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